AI-zorgen drukken interesse in data-bedrijven bij private equity
Private-equitybedrijven bekijken steeds vaker mogelijke overnames van data- en onderzoeksbedrijven, nu hun beurskoersen flink zijn gedaald. De waarderingen van ondernemingen zoals FactSet, Morningstar en Gartner staan onder druk doordat beleggers vrezen dat kunstmatige intelligentie hun businessmodel kan verstoren.
Door die onzekerheid zijn aandelen van sommige bedrijven de afgelopen maanden scherp gedaald. Zo verloor FactSet in ongeveer een half jaar tijd tientallen procenten van zijn waarde. Dat maakt dergelijke bedrijven aantrekkelijker voor private-equityfondsen die op zoek zijn naar relatief stabiele, abonnementsgedreven inkomstenstromen tegen een lagere prijs.
AI als risico én kans
Toch temperen dezelfde AI-ontwikkelingen de overnamehonger. Investeerders vragen zich af of generatieve AI-tools in de toekomst een deel van de diensten van data- en researchbedrijven kunnen vervangen of goedkoper aanbieden.
Private-equityfondsen zien kansen door de lagere waarderingen, maar ze proberen tegelijk te begrijpen hoe groot de impact van AI op deze sector kan worden.
Aldus een bron betrokken bij deal-besprekingen.
Voor veel fondsen is het daarom een balans tussen risico en opportuniteit: AI kan bestaande producten onder druk zetten, maar tegelijkertijd nieuwe toepassingen creëren die de waarde van databedrijven juist verhogen.
Interesse van grote investeringsfondsen
Grote private-equityspelers zoals Thoma Bravo en Hellman & Friedman hebben volgens marktbronnen verschillende databedrijven bekeken als mogelijke overnamedoelen.
Historisch gezien werden financiële-databedrijven hoog gewaardeerd vanwege hun voorspelbare abonnementsinkomsten en sterke marges. Die multiples zijn inmiddels flink gedaald. Bij sommige bedrijven is de verhouding tussen ondernemingswaarde en EBITDA in enkele jaren bijna gehalveerd.
Nieuwe rol voor databedrijven in het AI-tijdperk
Tegelijkertijd zien sommige investeerders juist een strategische kans: hoogwaardige, gestructureerde data zijn essentieel voor het trainen van AI-modellen. Daardoor kunnen databedrijven een belangrijke rol spelen als leveranciers van betrouwbare datasets aan AI-ontwikkelaars.
De komende periode zal waarschijnlijk bepalen of AI vooral een bedreiging vormt voor traditionele dataproviders — of juist een nieuwe groeimarkt creëert. Voor private equity betekent dat dat mogelijke deals zorgvuldig worden afgewogen, ondanks de aantrekkelijkere prijzen.
